29 января акции Microsoft упали на 10%, что стало самым крупным падением с марта 2020 года. За день капитализация компании сократилась с $3.58 трлн до $3.22 трлн, что стало второй по величине потерей в истории американского фондового рынка, уступив лишь «шоку DeepSeek» от Nvidia в январе 2025 года, когда та потеряла $589 млрд. Несмотря на то, что квартальный отчет оказался успешным — выручка составила $81.3 млрд (+17% к прошлому году), а прибыль на акцию достигла $4.14 (+24%) — инвесторов обеспокоил замедляющийся рост Azure, который упал с 40% до 39%, в то время как были ожидания его ускорения. Кроме того, капитальные расходы компании выросли на 66%, достигнув рекордных $37.5 млрд. Прогноз операционной маржи на следующий квартал также оказался ниже ожиданий. Основным фактором продажи акций стало раскрытие структуры бэклога — из $625 млрд будущей выручки 45% зависит от одного клиента — OpenAI. В то время как Meta* (признана экстремистской и запрещена в РФ) сообщила о росте выручки на 24% благодаря AI-рекламе, капитализация которой увеличилась на $176 млрд, рынок выразил недовольство Microsoft, оценив риски, связанные с ее зависимостью от стартапа.